CFTC (американський нагляд за ф’ючерсним ринком) описує forex як позабіржовий ринок угод обміну валют. Кожна угода — це одночасна купівля однієї валюти й продаж іншої.
За дослідженням Банку міжнародних розрахунків (BIS) обороти на цьому ринку у квітні 2022 р. становили в середньому 7,5 трлн доларів на день. З них 2,1 трлн — це угоди типу spot, тобто негайний обмін валют.
Роздрібний трейдер зазвичай не обмінює валюти фізично. Він торгує CFD (контрактами на різницю курсів), які відображають зміну курсу.
Приклад: фірма має заплатити постачальнику 10 000 євро. Вона купує євро за долари за курсом 1,1000, тож потребує 11 000 доларів. Спекулятивний трейдер такого обміну не потребує, а лише ставить на зміну курсу, і тому несе ризик збитку.